Les Aliments Maple Leaf communique ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’exercice 2021

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Au quatrième trimestre, le Groupe des protéines animales affiche une hausse exceptionnelle du chiffre d’affaires tandis que la marge du BAIIA ajusté a augmenté de 11,1 %
Le secteur des protéines végétales cible un BAIIA neutre ou meilleur dans les 18 mois

TSX : MFI
www.mapleleaffoods.com

MISSISSAUGA, ON, le 24 févr. 2022 /CNW/ – Les Aliments Maple Leaf Inc. (« Les Aliments Maple Leaf » ou la « société ») (TSX: MFI) a communiqué aujourd’hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’exercice clos le 31 décembre 2021.

« Dans un environnement difficile, nous avons connu une autre année record en 2021 dans notre secteur des protéines animales », a déclaré Michael H. McCain, président et chef de la direction, Les Aliments Maple Leaf. « Bien que le quatrième trimestre ait été marqué par la tourmente inattendue du chaos dans la chaîne d’approvisionnement causée par le variant Omicron de la COVID-19, notre équipe est résiliente et nous nous attendons à ce que cette tempête passe rapidement. Au cours de l’exercice, les ventes dans le secteur des protéines animales ont augmenté de 8 % et nous avons enregistré un BAIIA ajusté record de 527 millions de dollars.

Dans le secteur des protéines végétales, nous avons terminé notre analyse de la catégorie et des consommateurs et avons constaté d’importantes observations qui nous amènent à ajuster notre modèle d’affaires d’investissement en fonction d’une vision révisée des taux de croissance durable à long terme. Nous nous attendons maintenant à une croissance stable, mais non spectaculaire, dans cette catégorie, et nous ajusterons comme il se doit le modèle d’affaires pour atteindre un BAIIA ajusté neutre ou meilleur au cours des 18 prochains mois », a déclaré M. McCain.

Faits saillants du quatrième trimestre 2021

• Les ventes totales de la société ont augmenté pour s’établir à 1 120,5 millions de dollars, assorties d’une marge du bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA »)⁽ⁱ⁾ de 6,8 %.
• Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 8,2 % sur une base comparable de 52 semaines, pour atteindre 1 085,2 millions de dollars. Le BAIIA ⁽ⁱ⁾ ajusté s’est établi à 120,7 millions de dollars, et la marge du BAIIA ajusté était de 11,1 %. Les coûts de démarrage sont exclus du BAIIA ajusté, car ils sont de nature temporaire et ne font pas partie des activités courantes de l’entreprise.
• • Les ventes du Groupe des protéines végétales se sont chiffrées à 45,5 millions de dollars, soit une baisse de 3,7 % sur une période équivalente de 52 semaines, sans compter l’incidence des taux de change.
• Les dépenses en immobilisations de 125 millions de dollars comprenaient essentiellement des capitaux de construction ⁽ⁱ⁾ de 90,6 millions de dollars, principalement liées aux installations avicoles de London, en Ontario.

Faits saillants de 2021

• Les ventes totales de l’entreprise se sont chiffrées à 4 521,1 millions de dollars, et la marge du BAIIA ajusté, à 8,8 %.
• Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 8,1 % sur une base comparable de 52 semaines, pour s’établir à 4 366,7 millions de dollars. Le BAIIA ajusté a atteint un niveau record de 527,1 millions de dollars, et la marge du BAIIA ajusté s’est établie à 12,1 %.
• Les ventes du Groupe des protéines végétales ont été de 184,1 millions de dollars, soit une baisse de 4,7 % sur une période équivalente de 52 semaines, sans compter l’incidence des taux de change.
• Les dépenses en immobilisations de 629,4 millions de dollars comprenaient essentiellement des capitaux de construction de 494,0 millions de dollars, dont la majeure partie était liée à la construction du Bacon Centre of Excellence à Winnipeg, au Manitoba, et aux installations avicoles de London, en Ontario.

Perspectives

• Secteur des protéines animales : On prévoit une forte croissance, soit une hausse de moyenne à élevée à un chiffre des ventes, avec une augmentation de la marge du BAIIA ajusté, qui devrait atteindre l’extrémité inférieure de la cible de 14 % à 16 % d’ici la fin de 2022.
• Secteur des protéines végétales : L’entreprise a réalisé des progrès importants dans l’examen critique de la catégorie des protéines végétales annoncé à la fin de 2021. Bien que les travaux se poursuivent, l’analyse à ce jour démontre un net ralentissement du taux de croissance prévu pour l’ensemble de la catégorie comparativement aux taux de croissance très hauts prévus en 2019. La société ajustera donc sa stratégie et son approche d’investissement et fixe un nouvel objectif pour générer un BAIIA ajusté neutre ou meilleur dans un délai de 18 mois.

 

Points saillants de nature financière

Quatrième trimestre 2021

Les ventes du quatrième trimestre ont diminué de 0,8 % pour s’établir à 1 120,5 millions de dollars comparativement à 1 129,2 millions de dollars à l’exercice précédent. Les prix et la composition favorables ont été cependant annulés par le taux de change et l’incidence d’une semaine supplémentaire au quatrième trimestre de 2020.

Le bénéfice net du quatrième trimestre de 2021 s’est chiffré à 1,9 million de dollars (0,02 $ par action de base), comparativement à 25,4 millions de dollars (0,20 $ par action de base) à l’exercice précédent. La diminution du bénéfice net est liée à l’augmentation des coûts de la main-d’œuvre et de production et à l’incidence d’une semaine supplémentaire au quatrième trimestre de 2020. Le bénéfice net du quatrième trimestre de 2021 comprenait également des dépenses de démarrage de 7,7 millions de dollars (0,5 million de dollars en 2020) associés aux projets de capitaux de construction, qui sont exclus du calcul du résultat d’exploitation ajusté.

Le résultat d’exploitation ajusté pour le quatrième trimestre de 2021 se chiffre à 30,0 millions de dollars, comparativement à 59,8 millions de dollars à l’exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Exercice 2021 entier

Les ventes pour 2021 se sont élevées à 4 521,1 millions de dollars comparativement à 4 303,7 millions de dollars au dernier exercice, soit une augmentation de 5,1 %, attribuable à des prix avantageux, au changement favorable de la composition des produits vers des produits de marque et une croissance de la production durable des viandes, le tout étant partiellement annulé par l’incidence défavorable du taux de change et de la semaine supplémentaire au quatrième trimestre de 2020.

Le bénéfice net pour 2021 s’est chiffré à 102,8 millions de dollars (0,83 $ par action de base), comparativement à 113,3 millions de dollars (0,92 $ par action de base) à l’exercice précédent. Le solide rendement commercial a été plus qu’annulé par la réduction des gains nets liés aux variations de juste valeur hors caisse des actifs biologiques et des contrats de dérivés (perte nette de 4,9 millions de dollars en 2021; gain net de 4,5 millions de dollars en 2020), qui sont tous deux exclus du calcul du résultat d’exploitation ajusté. Le bénéfice net de l’exercice a également été touché par des dépenses de démarrage de 13,4 millions de dollars (1,6 million de dollars en 2020) associés aux projets de capitaux de construction, qui sont également exclus du résultat d’exploitation ajusté.

Le résultat d’exploitation ajusté de 2021 s’est établi à 210,3 millions de dollars, comparativement à 209,5 millions de dollars à l’exercice précédent. Le résultat ajusté par action s’est établi à 1,03 $ pour 2021, contre 1,03 $ à l’exercice précédent.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés et sur les résultats par secteur d’exploitation, consultez la rubrique intitulée « Secteurs d’exploitation ».

Remarque : Plusieurs éléments sont exclus de l’analyse du résultat sous-jacent, puisqu’ils ne sont pas représentatifs des activités d’exploitation courantes de la société. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué pour obtenir la description et le rapprochement de toutes les mesures financières non conformes aux IFRS.

En réponse à la COVID-19

En tant que service essentiel, Les Aliments Maple Leaf se concentre sur la protection de la santé et du bien-être de ses employés, le maintien de la continuité des activités et l’élargissement de son rayonnement social. Pour s’assurer d’une gestion efficace dans ce contexte sans précédent, la société a pris un certain nombre de mesures pour adapter ses pratiques commerciales et d’exploitation, notamment en renforçant ses politiques et procédures liées à la sécurité ainsi qu’en communiquant et en collaborant étroitement avec les autorités de la santé publique y compris la tenue de cliniques de vaccination sur place. Les mesures mises en œuvre pour protéger la santé et la sécurité des employés ont alourdi la structure des coûts de la société en raison de l’augmentation des coûts liés à la main-d’œuvre, à l’équipement de protection individuelle, aux installations sanitaires et des autres dépenses associées à la pandémie. Les coûts structurels continus liés à la COVID-19 ont été intégrés au plan d’exploitation de la société pour 2021.

Dans l’ensemble, la société est d’avis que les efforts proactifs et exhaustifs qui ont été déployés et qu’elle continuera à déployer devraient atténuer les répercussions négatives sur son exploitation. Tout au long de l’évolution de la crise de la COVID-19, Les Aliments Maple Leaf continuera de s’adapter et d’adopter des pratiques exemplaires qui accordent la priorité à la santé et à la sécurité de ses employés et à la stabilité de l’approvisionnement alimentaire, y compris l’adoption d’un mandat de vaccination en 2022. Dans le cadre de la responsabilité sociale plus vaste des Aliments Maple Leaf, depuis le début de la pandémie, la société a fourni un soutien important au personnel de première ligne, aux secours alimentaires d’urgence et aux fournisseurs de soins de santé.

L’incidence de la COVID-19 sur l’économie mondiale est toujours présente, entraînant une hausse de l’inflation, des pénuries de main-d’œuvre et des perturbations dans la chaîne d’approvisionnement mondiale. Les grandes marques de la société, sa stratégie de gestion des revenus et sa solide chaîne d’approvisionnement lui ont donné la capacité de bien gérer ces incidences. Les Aliments Maple Leaf continue de surveiller la situation en cours et est d’avis que la société est en bonne position pour réussir malgré ces vents contraires.

Secteurs d’exploitation

Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021, la société comptait deux segments isolables. Ces segments offrent des produits différents et sont dotés d’une structure organisationnelle, de marques et de stratégies financières et de marketing distinctes. Les principaux décideurs sur le plan de l’exploitation de la société examinent régulièrement les rapports internes de ces secteurs : le rendement du Groupe des protéines animales est fondé sur la croissance des revenus, le bénéfice d’exploitation ajusté et le BAIIA ajusté. Le Groupe des protéines végétales mesure son rendement principalement en fonction des taux de croissance des revenus, tout en optimisant les marges brutes et en contrôlant les investissements dans les frais de vente et charges générales et administratives, ce qui permet de générer des taux de croissance élevés des revenus.

Quatrième trimestre 2021

Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit brut, des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d’exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge du BAIIA ajusté par secteur d’exploitation pour les quatrièmes trimestres clos le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2020.

Groupe des protéines animales

Le Groupe des protéines animales comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire et prêts à manger, les collations en trousse, les produits de porc et de volaille frais à valeur ajoutée vendus au détail, à des services alimentaires et à l’industrie ainsi que les activités agricoles liées au porc et à la volaille. Le Groupe des protéines animales comprend des marques de premier plan comme Maple Leaf^MD, Maple Leaf Prime^MD, Maple Leaf Natural Selections^MD, Schneiders^MD, Schneiders® Country Naturals^MD, Mina^MD, Greenfield Natural Meat Co^MD et de nombreuses marques régionales importantes.

Les ventes du quatrième trimestre ont augmenté de 0,5 % pour s’établir à 1 085,2 millions de dollars comparativement à 1 080,3 millions de dollars à l’exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par les mesures d’établissement des prix mises en œuvre aux trimestres précédents pour atténuer l’inflation et l’augmentation des coûts structurels, et par un changement favorable de la composition des produits, y compris la croissance dans le secteur de la production durable des protéines animales, ce qui a plus que compensé l’incidence d’une semaine supplémentaire au quatrième trimestre 2020 et les fluctuations des taux de change.

Le profit brut du quatrième trimestre de 2021 s’est établi à 152,2 millions de dollars (marge brute⁽ⁱ⁾ de 14,0 %) comparativement à 185,7 millions de dollars (marge brute⁽ⁱ⁾ de 17,2 %) à l’exercice précédent. Cette diminution est attribuable à la disponibilité de la main-d’œuvre et des matériaux, à l’inflation, à la baisse des volumes en raison du chevauchement au quatrième trimestre de 2020, qui a duré une semaine de plus, et aux turbulences du marché. Le quatrième trimestre de 2020 a également subi l’incidence de l’augmentation des coûts d’exploitation en réponse à la COVID-19 visant à protéger les employés de la société. Le profit brut du quatrième trimestre de 2021 comprenait également des dépenses de démarrage de 5,8 millions de dollars (0,5 million de dollars en 2020) associés aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat d’exploitation ajusté.

Au quatrième trimestre de 2021, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 80,2 millions de dollars (7,4 % des ventes), comparativement à 94,2 millions de dollars (8,7 % des ventes) à l’exercice précédent. La diminution des frais de vente et charges générales et administratives s’explique en grande partie par la baisse de la rémunération variable.

Le résultat d’exploitation ajusté pour le quatrième trimestre de 2021 se chiffre à 77,8 millions de dollars, comparativement à 92,0 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Pour le quatrième trimestre, la marge du BAIIA ajusté était de 11,1 %, comparativement à 12,7 % à l’exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Groupe des protéines végétales

Le Groupe des protéines végétales comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérées, des produits à base de protéines végétales en grain de grande qualité et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux services alimentaires et à l’industrie. Le Groupe des protéines végétales comprend des marques prédominantes comme Lightlife^MD et Field Roast^MC.

Les ventes du quatrième trimestre se sont établies à 45,5 millions de dollars, comparativement à 52,5 millions de dollars l’an dernier, ce qui représente une baisse de 13,4 % ou 10,3 % après l’exclusion de l’incidence du taux de change. La baisse des ventes s’explique par l’incidence d’une semaine supplémentaire au quatrième trimestre de 2020, ainsi que la baisse des volumes de produits vendus au détail qui a plus qu’annulé la croissance des volumes dans les services alimentaires.

Le profit brut du quatrième trimestre de 2021 correspond à une perte de 10,0 millions de dollars (perte de la marge brute⁽ⁱ⁾ de 21,9 %) comparativement à un bénéfice de 0,3 millions de dollars (marge brute⁽ⁱ⁾ de 0,5 %) à l’exercice précédent. La diminution du profit brut a été attribuée à la baisse du volume des ventes et aux investissements stratégiques dans la capacité de répondre à la demande prévue, ce qui a entraîné une augmentation des frais généraux et des coûts transitoires, ainsi que des pressions inflationnistes sur les coûts de distribution et d’autres intrants. Le profit brut du quatrième trimestre de 2021 comprenait également des dépenses de démarrage de 2,0 millions de dollars (0,0 million de dollars en 2020) associés aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat d’exploitation ajusté.

Au quatrième trimestre de 2021, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 39,8 millions de dollars (87,6 % des ventes), comparativement à 32,5 millions de dollars (61,9 % des ventes) à l’exercice précédent. La hausse des frais de vente et charges générales et administratives est grandement attribuable au moment choisi pour engager les dépenses de publicité et de promotion.

Au quatrième trimestre de 2021, le résultat d’exploitation ajusté s’est soldé par une perte de 47,8 millions de dollars, comparativement à une perte de 32,3 millions de dollars au dernier exercice. La baisse du résultat d’exploitation ajusté s’inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Exercice 2021 entier

Le tableau suivant présente le résumé des ventes, du profit brut, des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d’exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge du BAIIA ajusté par secteur d’exploitation pour les exercices clos le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2020.

 

Groupe des protéines animales

En 2021, les ventes ont augmenté de 6,1 % pour s’établir à 4 366,7 millions de dollars, comparativement à 4 116,5 millions de dollars à l’exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par les mesures d’établissement des prix mises en œuvre en 2021 pour atténuer l’inflation et l’augmentation des coûts structurels, ainsi que par la croissance des produits de marque et de la production durable de viande et des volumes plus élevés dans le secteur de la volaille, ce qui a plus que compensé l’incidence d’une semaine supplémentaire au quatrième trimestre de 2020, du taux de change, de la diminution des volumes dans le secteur du porc et de la baisse des ventes en Chine.

Le profit brut pour 2021 s’élève à 676,8 millions de dollars (marge brute⁽ⁱ⁾ de 15,5 %), comparativement à 680,3 millions de dollars (marge brute⁽ⁱ⁾ de 16,5 %) à l’exercice précédent. La diminution du profit brut est attribuable à l’inflation qui touche les coûts de la main-d’œuvre et des matériaux, à la baisse des ventes à la Chine, le tout étant compensé en partie par les solides rendements commerciaux, y compris les mesures d’établissement de prix et la composition des produits favorables, ainsi que des couvertures efficaces. Le profit brut pour 2021 comprenait les dépenses de démarrage⁽ⁱⁱ⁾ de 9,9 millions de dollars (1,6 million de dollars en 2020) associés aux projets de capitaux de construction⁽ⁱⁱ⁾, qui sont exclus du calcul du résultat d’exploitation ajusté. Le profit brut de 2020 avait également subi l’incidence de l’augmentation des coûts d’exploitation en réponse à la COVID-19 visant à protéger les employés de la société.

Pour 2021, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 334,3 millions de dollars, comparativement à 346,6 millions de dollars. La diminution des frais de vente et charges générales et administratives s’explique en grande partie par la baisse de la rémunération variable.

Le résultat d’exploitation ajusté pour 2021 se chiffre à 352,4 millions de dollars, comparativement à 335,2 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Pour 2021, le BAIIA ajusté se chiffre à 527,1 millions de dollars, comparativement à 510,1 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés. En cumul annuel, pour 2021, la marge du BAIIA ajusté était de 12,1 %, comparativement à 12,4 % à l’exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Groupe des protéines végétales

En 2021, les ventes se sont chiffrées à 184,1 millions de dollars, comparativement à 210,8 millions de dollars l’an dernier, ce qui représente une baisse de 12,7 % ou 6,4 % après l’exclusion de l’incidence du taux de change. Le recul des ventes s’explique par la baisse des volumes de produits vendus au détail, et comprend l’incidence d’une semaine supplémentaire au quatrième trimestre de 2020. Or, ce recul a plus qu’annulé la croissance des volumes des services alimentaires et des mesures d’établissement des prix mises en œuvre au troisième trimestre de 2020 pour atténuer l’inflation et les augmentations des coûts structurels.

Le profit brut pour 2021 correspond à une perte de 12,8 millions de dollars (perte de la marge brute⁽ⁱ⁾ de 7,0 %) comparativement à un profit brut de 18,3 millions de dollars (marge brute⁽ⁱ⁾ de 8,7 %) à l’exercice précédent. La diminution du profit brut a été attribuée à la baisse du volume des ventes et aux investissements stratégiques dans la capacité de répondre à la demande prévue, ce qui a entraîné une augmentation des frais généraux et des coûts transitoires, ainsi que des pressions inflationnistes sur les coût de distribution et d’autres intrants. Le profit brut pour 2021 comprenait également des dépenses de démarrage de 3,5 millions de dollars (0,0 million de dollars en 2020) associés aux projets de capitaux de construction⁽ⁱⁱ⁾ qui sont exclus du calcul du résultat d’exploitation ajusté.

Les frais de vente et charges générales et administratives de 2021 se sont établis à 132,8 millions de dollars (72,1 % des ventes), comparativement à 144,0 millions de dollars (68,3 % des ventes) à l’exercice précédent. La baisse des frais de vente et charges générales et administratives est principalement attribuable à l’incidence du taux de change et à la baisse des dépenses de publicité et de promotion.

Le résultat d’exploitation ajusté pour 2021 s’est soldé par une perte de 142,1 millions de dollars, comparativement à une perte de 125,7 millions de dollars à l’exercice précédent. La baisse du résultat d’exploitation ajusté s’inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Autres considérations

Le 23 février 2022, le conseil d’administration a approuvé un dividende trimestriel de 0,20 $ par action (une augmentation de 0,02 $ par action comparativement aux dividendes trimestriels de 2021), soit 0,80 $ par action sur une base annuelle, payable le 31 mars 2022, aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 8 mars 2022. Sauf indication contraire de la société au plus tard à la date de paiement du dividende, le dividende sera considéré comme admissible au crédit d’impôt pour dividendes amélioré.

Conférence téléphonique

Une conférence téléphonique aura lieu à 8 h, HE, le 24 février 2022, afin de passer en revue les résultats financiers du quatrième trimestre de Les Aliments Maple Leaf. Pour y participer, veuillez composer le 416 764-8650 ou le 1 888 664-6383. Les personnes qui ne peuvent participer à la conférence pourront écouter un enregistrement qui sera disponible une heure après l’événement au 416 764-8677 ou au 1 888 390-0541 (code d’accès : 000880 #).

Une webdiffusion de la conférence téléphonique du quatrième trimestre sera également disponible à :

https://www.mapleleaffoods.com

Il est possible de consulter les états financiers consolidés audités de 2021 (« États financiers consolidés ») et le rapport de gestion connexe de la société à partir de son site Web.

Un document à l’intention des investisseurs sur les résultats financiers de la société pour le quatrième trimestre peut être consulté en ligne à l’adresse www.mapleleaffoods.com/fr/, sous Présentations et webdiffusions à la page Investisseurs.

Perspectives 

Les Aliments Maple Leaf est une société chef de file de protéines de consommation, soutenue par un portefeuille de marques emblématiques, un bilan solide et une structure de capital qui lui assurent toute la latitude financière voulue. Au cours des dernières années, la société a établi une solide base pour lui permettre d’instaurer des vecteurs de croissance convaincants dans l’ensemble de ses activités et de créer de la valeur pour toutes les parties prenantes.

Groupe des protéines animales

Pour le Groupe des protéines animales, la stratégie de la société est de créer une croissance rentable. En 2017, Les Aliments Maple Leaf a établi son objectif afin que la marge du BAIIA ajusté s’établisse entre 14 % et 16 % en 2022.

Compte tenu du contexte opérationnel actuel, Les Aliments Maple Leaf s’attend à ce que le Groupe des protéines animales réalise ce qui suit en 2022 :

• Croissance moyenne à élevée à un chiffre des ventes, soutenue par l’essor continu dans le secteur de la production durable des viandes, tirant parti de la prépondérance de la marque et de la croissance sur le marché américain.
• Augmentation de la marge du BAIIA ajusté, qui a atteint l’extrémité inférieure de l’objectif de 14 % à 16 % d’ici la fin de l’exercice, soutenue par un changement favorable de la composition dans le secteur des viandes préparées, par suite de la croissance dans le secteur de la production durable des viandes et la rénovation de la marque, ainsi que par les efficacités opérationnelles, tout en assumant que les conditions complexes dans le secteur des produits du porc évolueront conformément à la moyenne quinquennale.

Groupe des protéines végétales

• À la fin de 2021, l’entreprise a annoncé qu’elle réévaluait ses perspectives pour le groupe des protéines végétales et entreprenait un examen complet de l’ensemble de la catégorie des protéines végétales. Cette décision a été motivée par un ralentissement marqué des taux de croissance dans la catégorie, en particulier au deuxième semestre de l’année, ce qui a poussé la société à identifier et à évaluer à fond les causes, les tendances à court et à long terme et les répercussions en général. Bien que l’analyse de la société soit en cours, les résultats à ce jour confirment qu’il est peu probable que les taux de croissance très hauts prévus précédemment par de nombreux experts de l’industrie soient atteints compte tenu de la rétroaction actuelle des clients, de l’expérience, des taux d’achat et de la pénétration dans les ménages. À la lumière de ces nouveaux renseignements, la société croit que la catégorie continuera de croître à des taux plus modestes, mais toujours attrayants. Selon les estimations actuelles, la catégorie croîtra à un taux annuel moyen de 10 à 15 %, ce qui en fera un marché de 6 à 10 milliards de dollars d’ici 2030. Par conséquent, la société réoriente sa stratégie et son approche d’investissement pour le Groupe des protéines végétales et se fixe un nouvel objectif, soit d’atteindre un BAIIA ajusté neutre ou meilleur au cours des 18 prochains mois. Des travaux sont en cours pour élaborer la stratégie à l’appui de ce changement, alors que la société recalibre l’investissement pour l’aligner aux possibilités du marché.

Capitaux

• La société estime actuellement que ses dépenses en immobilisations pour l’exercice 2022 seront de l’ordre de 400 à 500 millions de dollars, dont environ 50 % seront des capitaux de construction liés principalement à la construction des installations avicoles de London (Ontario) et à d’autres projets visant à stimuler la croissance et à augmenter la capacité dans le secteur des viandes préparées et à accroître la production porcine.
• L’entreprise s’attend à ce que les installations avicoles de London, en Ontario, commencent à générer un BAIIA ajusté supplémentaire d’environ 100 millions de dollars par année dès sa mise en service complète, ce qui devrait se faire d’ici la fin de 2023. De plus, la Société s’attend à ce que le Bacon Center of Excellence produise un BAIIA ajusté supplémentaire d’environ 30 millions de dollars par année dès qu’il sera complètement opérationnel, soit vers le second semestre de 2023.

Les effets durables de la pandémie de la COVID-19 sont imprévisibles et peuvent avoir une incidence sur un certain nombre de facteurs qui stimulent la croissance de la société, notamment :

• Les marchés des produits du porc et de la volaille de même que le taux de change.
• Les pressions inflationnistes sur les coûts.
• Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale.
• La disponibilité de la main-d’œuvre.
• L’équilibre entre la demande des secteurs de la vente au détail et des services alimentaires.

Pour en savoir plus sur l’incidence de la COVID-19 sur les activités de la société et les risques connexes, se reporter à la section 5. Réponse à la COVID-19 et section 27. Facteurs de risque du rapport de gestion annuel de 2021 de la société et, pour plus d’information sur les facteurs susceptibles d’influer sur notre rendement futur, consultez la section intitulée Énoncés prospectifs dans le présent communiqué.

L’exécution des priorités financières et opérationnelles de la société s’inscrit dans le droit-fil de son engagement à partager la valeur au profit de tous les intervenants. Les piliers directeurs de l’entreprise afin d’être la « société ayant les pratiques de production de protéines les plus durables au monde » comprennent des aliments plus sains, de meilleurs soins, de meilleures collectivités et une meilleure planète, et ils sont au cœur de la conduite des affaires de Les Aliments Maple Leaf. À cette fin, les priorités de la société sont les suivantes :

• Des aliments plus sains : diriger le réel mouvement alimentaire et amorcer le virage pour faire en sorte que les principales marques soient des produits de porc et de volaille « élevés sans antibiotiques ».
• De meilleurs soins : privilégier le bien-être animal, après avoir effectué le transfert de toutes les truies sous gestion dans des systèmes d’enclos ouverts en 2021.
• De meilleures collectivités : investir environ 1 % du bénéfice avant impôt pour promouvoir la sécurité alimentaire durable.
• Une meilleure planète – continuer de renforcer son engagement envers la neutralité carbone, tout en mettant l’accent sur l’élimination du gaspillage dans toutes les ressources consommées par la société, y compris la nourriture, l’énergie, l’eau, l’emballage et le temps.

Mesures financières non conformes aux IFRS

La société utilise les mesures non conformes aux IFRS suivantes : le résultat d’exploitation ajusté, le résultat ajusté par action, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, les capitaux de construction, la dette nette, les flux de trésorerie disponibles et le rendement de l’actif net. La direction est d’avis que ces mesures non conformes aux IFRS fournissent de l’information utile aux investisseurs pour évaluer le rendement financier de la société pour les raisons mentionnées ci-après. Ces mesures n’ont pas de signification normalisée aux termes des IFRS et, par conséquent, elles peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d’autres sociétés ouvertes, et elles ne doivent pas être considérées comme des substituts d’autres mesures financières établies conformément aux IFRS.

Résultat d’exploitation ajusté, BAIIA ajusté et marge du BAIIA ajusté

Le résultat d’exploitation ajusté, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS utilisées par la direction pour évaluer le résultat d’exploitation financier. Le résultat d’exploitation ajusté est défini comme le résultat avant impôt, ajusté pour tenir compte des éléments qui ne sont pas considérés comme représentatifs des activités d’exploitation courantes de l’entreprise et des éléments pour lesquels l’incidence économique des opérations se reflétera dans le résultat des périodes futures lorsque l’actif sous-jacent sera vendu ou transféré. Le BAIIA ajusté est défini comme le résultat d’exploitation ajusté, majoré des amortissements des immobilisations incorporelles et ajusté pour des éléments inclus dans les autres charges qui ne sont pas tenus pour représentatifs des activités d’exploitation courantes de l’entreprise. La marge du BAIIA ajusté est calculée en fonction du BAIIA ajusté divisé par les ventes.

Le tableau suivant présente un rapprochement du résultat net avant impôts comme constaté aux termes des IFRS dans les états financiers consolidés avec le résultat d’exploitation ajusté et le BAIIA ajusté pour les périodes de trois mois et de douze mois closes le 31 décembre, comme il est indiqué ci-dessous. La direction estime que ces mesures non conformes aux IFRS sont utiles pour évaluer le rendement des activités d’exploitation courantes de la société, ainsi que sa capacité à générer des flux de trésorerie pour financer ses besoins en liquidités, ce qui comprend le programme d’investissement en capital de la société.

Résultat ajusté par action

Le résultat ajusté par action, qui est une mesure non conforme aux IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer les résultats financiers d’exploitation. Il est défini comme le bénéfice de base par action et est ajusté de la même manière que le résultat d’exploitation ajusté. Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice de base par action présenté aux termes des IFRS dans les états consolidés des résultats audités et le résultat ajusté par action pour les exercices clos aux 31 décembre, comme indiqué ci-après. La direction est d’avis qu’il s’agit de la mesure la plus appropriée pour évaluer les résultats financiers étant donné qu’elle est représentative des activités courantes de la société. Le résultat ajusté par action est calculé en divisant le résultat ajusté par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’année.

Capitaux de construction

Les capitaux de construction, une mesure non conforme aux IFRS, sont utilisés par la direction pour évaluer le montant des ressources en capital investies dans des projets de développement stratégique précis qui ne sont pas encore en production commerciale. Les capitaux de construction et les charges financières connexes sont représentés par les investissements de plus de 50,0 millions de dollars dans les projets qui sont liés aux initiatives stratégiques à long terme, et pour lesquels aucun rendement n’est attendu avant au moins 12 mois; l’actif ne sera plus classé dans la catégorie des capitaux de construction après l’entrée en exploitation. Les initiatives stratégiques actuelles comprennent principalement les investissements dans l’installation avicole de London, en Ontario; les investissements dans la capacité de production de protéine végétale de l’installation de Walker Drive à Brampton, en Ontario, et dans l’installation de production de protéines végétales en Indiana. Le tableau suivant présente un résumé des activités des capitaux de construction et de financement par emprunt pour les périodes indiquées ci-dessous.

Dette nette

Le tableau suivant présente un rapprochement de la dette nette et des montants présentés aux termes des IFRS dans les états financiers consolidés de la société au 31 décembre, comme il est indiqué ci-après. La société établit la dette nette en prenant en compte la trésorerie et les équivalents de trésorerie, et en déduisant la dette à long terme et la dette bancaire. La direction est d’avis que cette mesure est utile pour l’évaluation du montant de levier financier utilisé.

Flux de trésorerie disponibles

Les flux de trésorerie disponibles, une mesure non conforme aux IFRS, sont utilisés par la direction pour évaluer la trésorerie après investissement dans l’entretien ou l’expansion de la base d’actifs de la société. Ils correspondent aux flux de trésorerie d’exploitation, moins les entrées de trésorerie aux actifs à long terme et aux intérêts capitalisés. Le tableau suivant calcule les flux de trésorerie disponibles pour les périodes indiquées ci-dessous :

Rendement de l’actif net

Le rendement de l’actif net est calculé en divisant le résultat d’impôt sur le revenu d’exploitation (ajusté pour les éléments qui ne sont pas considérés comme représentatifs des opérations sous-jacentes de l’entreprise) par l’actif net mensuel moyen. L’actif net est défini comme le total de l’actif (à l’exclusion de la trésorerie et des actifs d’impôt différé) moins le passif ne portant pas intérêt (à l’exclusion des passifs d’impôt différé). La direction croit que le rendement de l’actif net est une base appropriée pour évaluer le rendement financier à long terme.

Énoncés prospectifs

Le présent document et les communications publiques, orales ou écrites, de la société contiennent souvent des « énoncés prospectifs », selon la définition qu’en donne la loi sur les valeurs mobilières applicable. Ces énoncés sont fondés sur les attentes actuelles, les estimations, les projections, les croyances, les jugements et les hypothèses fondés sur l’information disponible au moment où l’énoncé prospectif a été formulé et fait à la lumière de l’expérience de la société et de sa perception des tendances historiques. Ces énoncés comprennent, sans s’y limiter, des énoncés sur les objectifs de la société ainsi que des énoncés liés aux opinions, plans, cibles, buts, objectifs, attentes, anticipations, estimations et intentions de la société. Les énoncés prospectifs sont habituellement définis par des mots comme « anticiper », « poursuivre », « estimer », « s’attendre », « peut », « fera », « projeter », « devrait », « pourrait », « croire », « planifier », « avoir l’intention de », « concevoir », « cibler », « entreprendre », « voir », « indiquer », « maintenir », « explorer », « entraîner », « échéancier », « objectif », « stratégie », « probable », « potentiel », « perspectives », « viser », « proposer », « but », et des expressions similaires suggérant des événements futurs ou des performances futures. Ces énoncés ne constituent pas des garanties au sujet du rendement futur et concernent des hypothèses, des risques et des incertitudes difficiles à prévoir.

De par leur nature, ces énoncés comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats ou faits réels divergent substantiellement de ceux qui avaient été prévus. La société croit que les attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, mais que rien ne garantit qu’elles s’avéreront exactes. Le lecteur ne devrait pas se fier sans réserve à de tels énoncés prospectifs.

L’information prospective spécifique contenue dans le présent document peut comprendre, sans s’y limiter, des énoncés concernant ce qui suit :

• les répercussions de la COVID-19, y compris les répercussions sur la chaîne d’approvisionnement, la disponibilité de la main-d’œuvre et les habitudes de consommation;
• le rendement futur, y compris les objectifs, buts et cibles financiers futurs, l’analyse de la croissance de la catégorie, les dépenses en immobilisations prévues de même que les frais de vente et charges générales et administratives prévus pour la société et chacun de ses segments d’exploitation;
• l’exécution de la stratégie commerciale de la société, y compris le développement et le calendrier prévu des initiatives commerciales, l’expansion et le repositionnement de la marque, l’analyse de l’approche d’investissement et de la catégorie des protéines végétales, et d’autres possibilités de croissance, ainsi que leurs répercussions;
• l’incidence des conditions du commerce international sur les activités de la société, y compris l’accès aux marchés, les répercussions associées à la propagation de maladies animales exotiques (comme la peste porcine africaine (PPA)), et d’autres facteurs sociaux, économiques et politiques qui ont une incidence sur le commerce;
• les conditions concurrentielles et la capacité de la société de se positionner de façon concurrentielle sur les marchés où elle est en concurrence;
• les projets d’immobilisations, y compris la planification, la construction, les dépenses estimatives, les calendriers, les approbations, la capacité prévue, les dates de mise en service et les avantages prévus de la construction de nouvelles installations et de l’agrandissement des installations existantes;
• la politique de dividendes de la société, y compris les niveaux futurs et la viabilité des dividendes en espèces, le traitement fiscal de ces derniers et les dates futures de versement des dividendes;
• l’incidence des prix des produits de base sur les activités et le rendement financier de la société, y compris l’utilisation et l’efficacité des instruments de couverture;
• les flux de trésorerie futurs prévus et leur suffisance, les sources de capitaux à des taux attrayants, les obligations contractuelles futures, les options de financement futures, le renouvellement des facilités de crédit et la disponibilité de capitaux pour financer les plans de croissance; les obligations d’exploitation et le versement de dividendes;
• les risques opérationnels, y compris l’exécution, la surveillance et l’amélioration continue des programmes de salubrité des aliments, les initiatives en matière de santé des animaux et les initiatives de réduction des coûts de la société;
• la mise en œuvre, le coût et l’incidence des initiatives de protection de l’environnement, ainsi que le coût futur prévu des mesures d’assainissement liées aux passifs environnementaux;
• l’adoption de nouvelles normes comptables et son incidence sur la situation financière de la société;
• les attentes concernant le rendement des régimes de retraite, y compris l’actif, le passif et les cotisations futurs des régimes de retraite;
• les faits nouveaux et les répercussions des actions en justice réelles ou potentielles.

Divers facteurs ou hypothèses sont habituellement appliqués par la société pour tirer des conclusions ou pour établir les prévisions, les projections, les prédictions ou les estimations formulées dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs et hypothèses sont fondés sur les renseignements dont dispose actuellement la société, y compris les renseignements obtenus de sources tierces, et comprennent, sans s’y limiter :

• les attentes concernant l’incidence et les répercussions futures de la COVID-19 et l’adaptation nécessaire de l’exploitation, de la chaîne d’approvisionnement, du comportement des clients et des consommateurs, des modèles économiques et du commerce international;
• l’environnement concurrentiel, les conditions connexes du marché et les mesures de la part de marché, la croissance ou la contraction d’une catégorie, le comportement attendu des concurrents et des clients et les tendances des préférences des consommateurs;
• le succès de la stratégie commerciale de la société, y compris l’exécution de la stratégie dans le Groupe de protéines animales et le résultat de l’analyse de la catégorie liée à la stratégie pour le groupe de protéines végétales;
• les prix courants des produits de base, les taux d’intérêt, les taux d’imposition et les taux de change;
• la situation économique et la dynamique sociopolitique entre le Canada, les États-Unis, le Japon et la Chine, ainsi que la capacité de la société d’accéder aux marchés de ces pays;
• la propagation de maladies animales exotiques (y compris la PPA), les stratégies de préparation pour gérer cette propagation et les répercussions sur tous les marchés des protéines;
• la disponibilité de capitaux pour financer les besoins futurs en immobilisations associés aux opérations, aux actifs et aux projets existants;
• les attentes concernant la participation aux régimes de retraite de la société et leur financement;
• la disponibilité d’une couverture d’assurance pour gérer certaines expositions au risque de responsabilité;
• l’étendue des passifs et des recouvrements futurs liés aux revendications juridiques;
• les lois réglementaires, fiscales et environnementales en vigueur;
• les coûts d’exploitation et le rendement futurs, y compris la capacité de la société de réaliser des économies d’exploitation et de maintenir des volumes de ventes élevés, un roulement élevé des stocks et un roulement élevé des comptes débiteurs.

Les lecteurs sont prévenus que ces hypothèses pourraient se révéler erronées en tout ou en partie. Les résultats réels de la société peuvent différer sensiblement de ceux prévus dans tout énoncé prospectif.

Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des résultats exprimés, implicites ou projetés dans les énoncés prospectifs contenus dans le présent document comprennent, entre autres, les risques associés aux éléments suivants :

• les répercussions de la COVID-19 sur l’exploitation et le rendement financier de la société, ainsi que sur les tendances macroéconomiques;
• la concurrence, les conditions du marché et les activités des concurrents et des clients, y compris l’expansion ou la contraction de catégories clées, y compris les protéines végétales);
• la santé du bétail, y compris l’incidence de pandémies potentielles;
• le commerce international et l’accès aux marchés, ainsi que les dynamiques sociales, politiques et économiques qui les touchent;
• la disponibilité et l’accès aux capitaux;
• la décision à l’égard de tout remboursement de capital aux actionnaires;
• l’exécution des projets d’immobilisations, y compris les coûts, le calendrier et les variables réglementaires;
• la salubrité des aliments, la responsabilité des consommateurs et les rappels de produits;
• la cybersécurité ainsi que la maintenance et l’exploitation des systèmes et processus d’information de la société;
• les changements climatiques;
• la gestion stratégique des risques, y compris le résultat de l’analyse de la catégorie des protéines végétales;
• les acquisitions et les cessions;
• les fluctuations des marchés de la dette et des actions;
• les fluctuations des taux d’intérêt et des taux de change;
• les actifs et passifs des régimes de retraite;
• la nature cyclique du coût et de l’approvisionnement des porcs et la nature concurrentielle du marché du porc en général;
• l’efficacité des stratégies de couverture des produits de base et des taux d’intérêt;
• l’incidence des variations de la valeur de marché des actifs biologiques et des instruments de couverture;
• le système de gestion de l’approvisionnement pour la volaille au Canada;
• la disponibilité des ingrédients pour les protéines végétales;
• la propriété intellectuelle, y compris l’innovation de produits, le développement de produits, la stratégie de la marque et la protection des marques de commerce;
• la consolidation des opérations et l’accent mis sur les protéines;
• le recours à des fabricants à façon;
• la réputation;
• les conditions météorologiques;
• la conformité à la réglementation gouvernementale et l’adaptation aux changements législatifs;
• les réclamations juridiques réelles et envisagées;
• l’incidence des changements dans les goûts des consommateurs et leurs habitudes d’achat;
• les règlements environnementaux et les passifs environnementaux éventuels entraînés par ceux-ci;
• la consolidation du commerce de détail;
• les questions d’emploi, y compris le respect des lois en vigueur dans le cadre du droit du travail dans de nombreux territoires de compétence, les risques liés à d’éventuels arrêts de travail en raison du non-renouvellement de conventions collectives, au recrutement et au maintien en poste de personnel qualifié et au fait de se fier au personnel clé et à la planification de la relève;
• le prix des produits;
• la gestion de la chaîne d’approvisionnement de la société;
• l’incidence des modifications apportées aux Normes internationales d’informations financières (« IFRS ») et à d’autres normes comptables que la société doit respecter à des fins de réglementation;
• d’autres facteurs décrits dans la rubrique intitulée « Facteurs de risque » présentée dans le rapport de gestion de la société pour l’exercice clos le 31 décembre 2021.

La société tient à rappeler au lecteur que la liste des facteurs qui précède n’est pas exhaustive.

Les lecteurs sont également prévenus que certains des renseignements prospectifs, tels que les énoncés concernant les dépenses en immobilisations futures, la croissance de la marge du BAIIA ajusté dans le Groupe des protéines animales, les objectifs de ventes et de marge de croissance prévus dans le Groupe des protéines végétales et les frais de vente et charges générales et administratives peuvent être considérés comme des perspectives financières aux fins de la législation sur les valeurs mobilières applicable. Ces perspectives financières sont présentées pour évaluer les bénéfices futurs potentiels et les utilisations futures prévues des flux de trésorerie, et pourraient ne pas convenir à d’autres fins. Les lecteurs ne doivent pas présumer que ces perspectives financières seront réalisées.

Des informations sur les facteurs de risques sont présentées de façon plus détaillée dans la rubrique intitulée « Facteurs de risque » que vous trouverez dans le rapport de gestion annuel de la société pour l’exercice clos le 31 décembre 2021, lequel est accessible sur SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Il y aurait lieu de se reporter à cette rubrique pour plus de précisions. D’autres renseignements concernant la société, y compris sa notice annuelle, sont disponibles sur SEDAR à l’adresse www.sedar.com.

Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent document n’ont valeur qu’à la date des présentes. À moins que la loi ne l’impose, la société ne prend aucun engagement de mettre à jour publiquement ou de réviser tout énoncé prospectif, que ce soit à la suite de l’obtention de nouveaux renseignements, de faits nouveaux ou autrement. Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent document sont expressément et entièrement sous réserve de la présente mise en garde.

À propos des Aliments Maple Leaf Inc.

Les Aliments Maple Leaf est une entreprise carboneutre qui a pour vision de devenir l’entreprise de produits de protéines la plus durable de la planète, et de fabriquer des produits alimentaires de façon responsable sous des marques de premier plan comme Maple Leaf^MD, Maple Leaf Prime^MD, Maple Leaf Natural Selections^MD, Schneiders^MD, Schneiders^MD Country Naturals, Mina^MD, Greenfield Natural Meat Co.^MD, Lightlife^MD et Field Roast^MC. La société emploie environ 13 500 personnes et exploite ses activités principalement au Canada, aux États-Unis et en Asie. Le siège social de la société est situé à Mississauga, en Ontario, et ses actions sont cotées à la Bourse de Toronto sous le symbole MFI.

Bilans consolidés

États consolidés du résultat net

États consolidés du résultat global

États consolidés des variations des capitaux propres

États consolidés des flux de trésorerie

SOURCE Les Aliments Maple Leaf Inc.

Relations avec les investisseurs : Mike Rawle, 905 285-5732 ; Relations avec les médias : Janet Riley, 905 285-1515

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